Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu, beklentilere paralel olarak politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit tutma kararı aldı. Uzmanlar, karar metninde yer alan "enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruş" vurgusunun, Banka'nın mevcut sıkı para politikasını bir süre daha koruyacağının ve maliyet kanalı üzerindeki tedbirli tutumunu sürdürdüğünün en önemli sinyali olduğunu belirtiyor.
TCMB'nin bugünkü toplantısının ardından yapılan açıklamada, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 37'de sabit bırakıldığı duyuruldu. Faiz koridorunda da değişikliğe gidilmeyerek gecelik vadede borç verme faiz oranı yüzde 40, borçlanma faiz oranı ise yüzde 35,5 seviyesinde korundu.
Karar metninde, mart ayında enflasyonun ana eğiliminin gerilediğine dikkat çekilirken, küresel ve yerel risklere dair şu ifadelere yer verildi: "Göstergeler iktisadi faaliyette yavaşlamaya işaret ederken, yakın dönemdeki gelişmelerin enflasyon görünümü üzerindeki olası ikincil etkileri önem taşıyacaktır. Kurul, enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruşunu vurgulamıştır."
Bürümcekçi: Mevcut duruş bir süre daha korunacak
Kararı değerlendiren ekonomist Haluk Bürümcekçi, TCMB'nin para politikası duruşuna ilişkin ana mesaja eklediği "ihtiyatlı duruş" vurgusunun, faiz oranlarındaki mevcut seviyenin bir süre daha devam edeceği anlamına geldiğini söyledi. Makroihtiyati çerçeve ve likidite adımlarında da temkinli duruşun sürdürüleceğini belirten Bürümcekçi, yılın ikinci Enflasyon Raporu'nun 14 Mayıs'ta açıklanacağını, mayıs ayında PPK toplantısı yapılmayacağını ve bir sonraki faiz kararının 11 Haziran'daki toplantıda verileceğini hatırlattı.
ABD-İran savaşı gibi olağanüstü gelişmelerin Merkez Bankası'nın projeksiyonlarını etkileyebileceğini ifade eden Bürümcekçi, TCMB'nin enflasyon ara hedefi ve tahmin aralığını belirgin şekilde yukarı yönlü revize edebileceğini kaydetti. Piyasada yaşanan likidite hareketlerine de değinen Bürümcekçi, "ABD-İran savaşı sonrası haftalık repo ihalelerine ara verilmesi ve döviz satışları ile fazla likiditenin çekilmesi sonrası TCMB'nin yeniden bankacılık sistemini fonlamaya başladığı izlenmişti. Ateşkes sonrası ise döviz alımlarının başlamasıyla yeniden likidite fazlası oluşmaya başladı" tespitinde bulundu.
Gözgör: Kısa vadeli gevşeme beklentileri rafa kalktı, faiz indirimi temmuzda başlayabilir
Kuveyt Türk Yatırım Araştırma Direktörü Kutay Gözgör ise Merkez Bankası'nın nisan ayı PPK metninin, dezenflasyon sürecinde "temkinli şahin" duruşun kararlılıkla sürdürüldüğünü gösterdiğini belirtti. Mart ayında yataya yakın seyreden enflasyonun ana eğiliminde gerileme olsa da, öncü verilerin nisan ayı için bir miktar yükselişe işaret ettiğini vurgulayan Gözgör, bunun Merkez Bankası'nın ihtiyatlı tavrının temel gerekçesi olduğunu kaydetti.
Küresel enerji fiyatlarına dair risklerin jeopolitik belirsizliklerle birlikte metinde güncellenmesinin, Banka'nın maliyet kanalı üzerinde tedbirli olduğunu gösterdiğini ifade eden Gözgör, karar metnindeki bir diğer ince detaya dikkat çekti: "Geçen metinde yer alan 'mali tedbirler' vurgusunun yerini iktisadi faaliyetteki yavaşlamaya ve bunun ikincil etkilerine bırakması, sıkılaşmanın iç talebi soğutmaya başladığına dair önemli bir sinyal veriyor."
Kurul'un, "ihtiyatlı duruş" vurgusuyla kısa vadeli gevşeme (faiz indirimi) beklentilerini şimdilik rafa kaldırdığını savunan Gözgör, değerlendirmesini şöyle noktaladı: "Dezenflasyon sürecinin hedeflenen patikada ilerlediğini teyit eden bu tablo çerçevesinde, iktisadi faaliyetteki yavaşlamanın fiyatlama davranışlarını kalıcı olarak disipline edeceğini öngörüyor ve yaz aylarında baz etkisinin de devreye girmesiyle birlikte faiz indirimlerinin enflasyon görünümüne bağlı ve ılımlı adımlarla temmuz ayında başlamasını bekliyoruz." (AA)
The Drama: Aşk her şeyi affeder mi? (Spoiler içerir)
|
